互聯(lián)網(wǎng)金融是傳統(tǒng)金融機構與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術和信息通信技術實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業(yè)務模式。

如何正確認識互聯(lián)網(wǎng)金融

近年來，互聯(lián)網(wǎng)技術、信息通信技術不斷取得突破，推動互聯(lián)網(wǎng)與金融快速融合，促進了金融創(chuàng)新，提高了金融資源配置效率。雖然也出現(xiàn)了一些問題和風險隱患，但互聯(lián)網(wǎng)與金融深度融合是大勢所趨，將對金融產(chǎn)品、業(yè)務、組織和服務等方面產(chǎn)生更加深刻的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對促進小微企業(yè)發(fā)展和擴大就業(yè)發(fā)揮了現(xiàn)有金融機構難以替代的積極作用，為大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新打開了大門?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，有利于提升金融服務質(zhì)量和效率，深化金融改革，促進金融創(chuàng)新發(fā)展，擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放，構建多層次金融體系。

我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的特點

一是從快速發(fā)展階段轉(zhuǎn)入規(guī)范發(fā)展階段。隨著風險專項整治工作深入開展，互聯(lián)網(wǎng)金融風險整體水平在下降，互聯(lián)網(wǎng)金融風險案件高發(fā)頻發(fā)勢頭得到初步遏制，行業(yè)監(jiān)管規(guī)則和要求進一步明確，行業(yè)發(fā)展環(huán)境得到進一步凈化。

二是行業(yè)占金融總量的比重較低，但業(yè)務涉眾面較廣。以P2P網(wǎng)貸為例，據(jù)不完全統(tǒng)計，P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)總體貸款余額不到同期金融機構人民幣各項貸款余額的1%。但同時，P2P網(wǎng)貸不論是投資端還是借款端，用戶都在持續(xù)穩(wěn)定增長。

三是業(yè)務模式眾多，但主要業(yè)態(tài)發(fā)展呈現(xiàn)分化態(tài)勢。具體來說，互聯(lián)網(wǎng)支付發(fā)展迅速，商業(yè)銀行占據(jù)主體地位，非銀行支付呈筆數(shù)多、單筆交易額較小的特點。P2P網(wǎng)貸行業(yè)整合、退出現(xiàn)象明顯，運營平臺數(shù)量有所下降，成交量與參與人數(shù)仍穩(wěn)步增長。互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務擴張較快，創(chuàng)新較為活躍，業(yè)務滲透率不斷提高。互聯(lián)網(wǎng)基金銷售穩(wěn)步增長，業(yè)務集中在互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金銷售。互聯(lián)網(wǎng)消費金融參與主體多元化，發(fā)展快速，以小額、短期的貸款業(yè)務為主?；ヂ?lián)網(wǎng)股權融資發(fā)展相對滯后，股權眾籌融資監(jiān)管規(guī)則尚未發(fā)布，互聯(lián)網(wǎng)非公開股權融資實際開展業(yè)務的平臺較少。

四是互聯(lián)網(wǎng)金融“鯰魚效應”明顯?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在理念、技術和模式等方面的創(chuàng)新，促使中國傳統(tǒng)金融機構不斷改變業(yè)務模式和服務方式，為傳統(tǒng)金融機構的改革發(fā)展注入了新動力。比如，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2016年年末，中國已有互聯(lián)網(wǎng)直銷銀行近60家。其中，比較有代表性的中國工商銀行“融e行”網(wǎng)絡銀行平臺客戶已達2.5億人，其中移動端動戶數(shù)達到6000多萬。

互聯(lián)網(wǎng)金融的風險

一是經(jīng)濟下行期的經(jīng)營風險。當出現(xiàn)實體經(jīng)濟下行和金融風險上行時，中小企業(yè)經(jīng)營更加困難，債務違約可能性增大，導致互聯(lián)網(wǎng)金融平臺對接的主要資產(chǎn)質(zhì)量下降，逾期率和不良率上升。同時，普通投資者情緒和市場預期波動增大，資金流不穩(wěn)定性提高，使得平臺經(jīng)營壓力持續(xù)增加。

二是合規(guī)轉(zhuǎn)型期的轉(zhuǎn)型風險。在合規(guī)化轉(zhuǎn)型過程中，有一部分從業(yè)機構試圖繼續(xù)經(jīng)營，但因前期存在期限錯配、資金池、大額標的等不規(guī)范經(jīng)營行為，導致積累的風險敞口較大，轉(zhuǎn)型難度高，無法平穩(wěn)退出，可能引發(fā)社會問題和金融風險。

三是風險處置期的次生風險。當前，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治進入清理整頓階段，由于互聯(lián)網(wǎng)金融風險涉眾性、交叉性和傳染性較強，風險處置過程中可能產(chǎn)生跨機構、跨區(qū)域、跨市場的連鎖反應。

面臨的挑戰(zhàn)

行業(yè)基礎設施有待進一步夯實。一是行業(yè)信用信息共享機制有待繼續(xù)加強，融資方的欺詐和違約成本較低。二是許多從業(yè)機構游離于金融統(tǒng)計體系之外，特別是資金流向方面基本空白，給實施監(jiān)管和調(diào)控帶來難度。三是不同從業(yè)機構在業(yè)務操作、系統(tǒng)運維、產(chǎn)品定價、合同文本、合格投資者認定等方面標準化、規(guī)范化程度較低。

監(jiān)管體制有待進一步完善。一是分業(yè)分段式監(jiān)管難以適應互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)跨界混業(yè)經(jīng)營、貫穿多層次市場體系的業(yè)務特征，容易產(chǎn)生監(jiān)管套利。二是互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)眾多、模式各異、創(chuàng)新速度快，金融風險復雜性、多樣性特征明顯，給現(xiàn)有監(jiān)管資源和技術帶來挑戰(zhàn)。三是監(jiān)管部門之間以及中央地方之間在互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管方面的責任分工有待進一步細化和明確。

法律制度體系有待進一步健全。一是現(xiàn)有金融管理類法律法規(guī)是以傳統(tǒng)金融機構和金融業(yè)務為適用對象制定的，其適用到互聯(lián)網(wǎng)金融領域，難免存在適用上的不匹配。二是現(xiàn)有法律未對以互聯(lián)網(wǎng)理財、互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理等為名的各類互聯(lián)網(wǎng)金融公司屬性作出明確規(guī)定。三是互聯(lián)網(wǎng)金融反洗錢、反恐怖融資、個人信息保護等方面亟待立法。

消費者權益保護有待進一步加強。一是互聯(lián)網(wǎng)金融基于虛擬網(wǎng)絡平臺進行交易，個人信息保護難度加大。二是在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下，法律關系主體廣泛，對于互聯(lián)網(wǎng)金融消費者應有的基本權利以及各方責任認定缺乏具有統(tǒng)一性和適用性的法律法規(guī)。三是多層次、有針對性的投資者教育以及投訴處理、糾紛調(diào)處、損害賠償?shù)确矫鏅C制建設還不成熟。